La decisión de prestar (o ahorrar, ya que si se ahorra metiendo el dinero en una entidad financiera también, indirectamente, lo estamos prestando al banco para que éste, a su vez, lo preste) o de pedir prestado depende sobre todo de la situación económica que atraviese una persona en determinado momento. También depende del carácter de cada uno: hay gente ahorradora y gente que prefiere vivir al día, gente a la que no le gusta deberle dinero a nadie y gente para la que las deudas no suponen ningún trauma. Pero, lo que es más importante para el análisis macroeconómico, también depende de determinadas variables económicas.

Principalmente depende de los tipos de interés, o sea, del precio que haya que pagar por el dinero prestado. Con tipos de interés altos es más rentable prestar nuestro dinero que pedir prestado ya que por lo primero recibiremos una mayor rentabilidad y por lo segundo nos cobrarán más intereses. Los tipos de interés están relacionados con la inflación: si el nivel de precios se eleva a un ritmo elevado los tipos de interés también lo harán (en definitiva, el interés que cobran los bancos es un precio más, el precio al que cuesta alquilar dinero).

Pero no se trata sólo de los tipos de interés que haya en el momento en que se pide el préstamo ya que la mayoría de los préstamos hipotecarios en España se piden a tipo variable. Sólo el 3% de los créditos hipotecarios se piden a plazo fijo. Así, no influye únicamente el interés que haya ahora, sino que también influye para pedir un crédito hipotecario las expectativas de cómo se vayan a comportar los tipos de interés en un futuro.

Depende, a su vez, de la rentabilidad que alcancen inversiones alternativas. Si invertir resulta mucho más rentable que mantener el dinero en el banco, la gente preferirá hacerlo a ahorrar, con lo que las entidades financieras dispondrán de menos fondos para prestar.

También, por supuesto, la decisión de pedir o no prestado dinero para adquirir una vivienda dependerá de los precios actuales de la vivienda y de los precios futuros que se esperen que pueda alcanzar. El mercado inmobiliario español ha sido muy rentable para quienes han comprado vivienda en los últimos años y, por tanto, ha sido muy propicio para que se pensara en comprar pisos como inversión. Uno de los principales dinamizadores del mercado hipotecario español ha sido, desde luego, el mercado inmobiliario.